蘇伊士集團聯(lián)手CDPQ收購GE水處理
成為工業(yè)水服務(wù)市場的領(lǐng)導者
成為工業(yè)水服務(wù)市場的領(lǐng)導者
（巴黎，2017年3月8日）蘇伊士集團宣布，已聯(lián)同Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”)達成綁定協(xié)議，按32億歐元[1]的價格，以現(xiàn)金形式收購通用電氣旗下的GE水處理及工藝過程處理公司（“GE水處理”）。
GE水處理是全球領(lǐng)先的系統(tǒng)和服務(wù)供應(yīng)商，為其藍籌工業(yè)客戶提供先進的水、污水及處理系統(tǒng)解決方案。2016年，GE水處理營業(yè)收入為21億美金，并擁有具備良好數(shù)字化技術(shù)能力的7500名銷售人員和工程師。
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l 拓寬工業(yè)客戶面，以顯著的增長效果提升”市場進入”的能力和銷售實力
l 加強在國際主要市場的拓展，尤其是美國及新興市場，強化了集團在全球價值約950億歐元快速增長目標市場的地位
l 憑借在全球的研發(fā)中心網(wǎng)絡(luò)，以及專利技術(shù)和先進的數(shù)字化平臺所形成的合力，以更強的創(chuàng)新能力提供解決方案
l 預計將在成本和收入方面產(chǎn)生顯著的協(xié)同效應(yīng)
l 從第一年開始，將實現(xiàn)每股收益增長及自由現(xiàn)金流凈流入；基于運行性成本的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)每股收益兩位數(shù)的增長
l 過渡性融資得到了充分保障，通過7.5億歐元的增資，以及長期優(yōu)質(zhì)債券和混合債券組合實現(xiàn)再融資。蘇伊士的主要股東Engie, CriteriaCaixa 以及Caltagirone集團確認將按照各自股比進行增資。
l 與集團的財務(wù)制度完全一致，交易將維持良好的投資等級信用
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蘇伊士全球首席執(zhí)行官舒賽德（Jean-Louis Chaussade）先生說到: ”我非常自豪的宣布我們對GE水處理的收購，這將有助于我們通過強化在新興及快速增長的工業(yè)水市場的定位來加快集團的戰(zhàn)略實施。此次整合將進一步為我們的員工、客戶及股東創(chuàng)造價值�？蛻魧⑹芤嬗谖覀兏鼘I(yè)的技術(shù)整合、更廣泛的服務(wù)區(qū)域、以及領(lǐng)先的產(chǎn)品和服務(wù)。本次交易也將通過提高蘇伊士的盈利性增長能力為我們的股東輸送強大的價值。我期待著整合GE水處理旗下高度專業(yè)的員工到我們的團隊，以形成一個獨一無二的工業(yè)水處理平臺。我們同樣也為能和認同我們長遠發(fā)展目標的CDPQ聯(lián)合感到十分高興。”
“憑借其尖端技術(shù)和優(yōu)秀的管理團隊，GE水處理已成為水務(wù)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)“，CDPQ總裁及首席執(zhí)行官Micheal Sabia表示。“在其核心業(yè)務(wù)，GE水處理已通過經(jīng)常性收入和高質(zhì)量多樣化的客戶群建立了良好的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。此次投資和CDPQ的長期愿景,以及與像蘇伊士這樣的行業(yè)領(lǐng)導者合作增加在實體經(jīng)濟領(lǐng)域穩(wěn)定資產(chǎn)投入的戰(zhàn)略高度契合。”
商業(yè)協(xié)同和高效互補
GE水處理在價值950億歐元的工業(yè)水處理市場占有重要的一席之地，在法律法規(guī)、環(huán)境和經(jīng)濟形勢的驅(qū)動下，以年均預期5%的速度增長。GE的業(yè)務(wù)布局多樣化，并在垂直領(lǐng)域和各地區(qū)之間保持良好的平衡（北美地區(qū)收入占50%，其余地區(qū)50%）。
此次收購將大大有助于蘇伊士實現(xiàn)成本和營收的協(xié)同效應(yīng)：
l GE水處理的加入將讓蘇伊士有機會擴大其系統(tǒng)和服務(wù)解決方案，利用蘇伊士在運營管理以及GE水處理在一流數(shù)字化平臺的技術(shù)專長。蘇伊士和GE水處理互補的客戶群、工業(yè)垂直領(lǐng)域以及價值鏈、區(qū)域業(yè)務(wù)布局將進一步擴大集團的市場機會；
l GE水處理對蘇伊士工業(yè)方案的意義在于使集團進一步優(yōu)化其在生產(chǎn)制造供應(yīng)鏈，工程和服務(wù)方案上的運營表現(xiàn)；
l 最后，此次交易為蘇伊士其它業(yè)務(wù)提供了潛在的合作和業(yè)務(wù)機會，特別是在資源循環(huán)利用和能源回收領(lǐng)域。
五年內(nèi)成本和營收整合的優(yōu)勢：
l 通過已知的年度運營性成本協(xié)同效應(yīng)，未計息稅、折舊攤銷前營利增長6500萬歐元（其中80%在第三年完成）。
l 執(zhí)行成本分攤到2017-2019年，相當于一年的成本協(xié)同效益
l 每年收入?yún)f(xié)同效益2億歐元
此次交易將強化企業(yè)價值，與集團的財務(wù)制度完全契合
收購GE水處理將擴大股東價值
- 改進營收增長
- 從第一年每股收益增加
- 基于運營性成本的協(xié)同效應(yīng)每股收益實現(xiàn)兩位數(shù)增長
- 從第一年實現(xiàn)自由現(xiàn)金流流入
交易條款
l 蘇伊士和CDPQ組建70/30合資公司，以全現(xiàn)金方式共同收購GE水處理100%股權(quán)，價值32億歐元。蘇伊士將把已有的工業(yè)水務(wù)業(yè)務(wù)歸入新成立的專門的工業(yè)水務(wù)事業(yè)單元。本次收購價格按照10.0倍于2016年的未計息稅、折舊攤銷前收入含成本協(xié)同效益，以及12.8倍于2016年經(jīng)營性現(xiàn)金流含協(xié)同效益[2] 進行計算。
l 蘇伊士以為此次交易做好過渡性融資的充分準備，通過以下途徑再融資：
- 增資7.5億歐元；蘇伊士的主要股東：ENGIE, CriteriaCaixa及Caltagirone集團已確認愿意根據(jù)其所持股份增資。
- 長期優(yōu)質(zhì)債券11億歐元
- 混合債券6億歐元
- CDPQ提供本金7億歐元
l 公司的目標是保持其良好的投資信用等級
下一步
此次收購預計在2017年中期完成，并將取得所需的法律批準（并購監(jiān)管機構(gòu)），包括：歐盟和美國，以及其它常規(guī)的交易條件。
本項目的執(zhí)行已事先提交于歐洲工作委員會審議。
蘇伊士
我們正處于資源變革的黎明。面對著全球人口的迅猛增長、快速的城市化和天然資源的短缺，保護、優(yōu)化和再利用資源對我們未來的社會至關(guān)重要。蘇伊士集團 (巴黎: SEV, 布魯塞爾: SEVB)向9,200萬人提供飲用水，向6,500 萬人提供污水處理服務(wù)，向近5,000萬人提供廢棄物收集服務(wù)，每年回收1,600萬噸的廢棄物, 通過廢轉(zhuǎn)能生產(chǎn)7,000吉瓦時的再生能源。蘇伊士集團的業(yè)務(wù)遍布全球五大洲，擁有82,536 名員工，是資源可持續(xù)管理的重要一員。集團于2016年的總營業(yè)額達153億歐元。
蘇伊士亞洲
蘇伊士在早于60年前就已為東南亞提供水務(wù)及固廢資源管理服務(wù)，繼而擴展至中國的發(fā)展也逾40年。集團與各地的合作項目逾60個，旗下的9,500名員工不斷努力為當?shù)卣畽C構(gòu)、工商企業(yè)客戶提供創(chuàng)新的、合適的解決方案，以應(yīng)對氣候變化和確保資源的可持續(xù)管理。飲用水方面，在亞洲建立了420多座水處理廠和污水處理廠并為2,000萬人口提供飲用水服務(wù)，在澳門運營著中國水務(wù)行業(yè)的第一個PPP項目以及在重慶負責中國內(nèi)地第一個供水專營合同；固廢方面，集團是香港固廢處理的領(lǐng)導企業(yè)；工業(yè)園服務(wù)，集團為中國11個化工園區(qū)或經(jīng)濟開發(fā)區(qū)提供專業(yè)環(huán)境管理服務(wù)。
CDPQ
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準公共養(yǎng)老金和保險計劃的長期投資機構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
Caisse de dépôt et placement du Québec (“CDPQ”) 是管理公眾及準公共養(yǎng)老金和保險計劃的長期投資機構(gòu)。截止2016年12月31日，其凈資產(chǎn)達2707億美金。作為加拿大領(lǐng)先的基金管理機構(gòu)，CDPQ在全球主要的金融市場、私募基金、基建和地產(chǎn)領(lǐng)域均有投資。
GE水處理
GE水處理及工藝過程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學藥劑和監(jiān)測服務(wù)。GE水處理在全球130個國家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
GE水處理及工藝過程處理是全球領(lǐng)先的水務(wù)服務(wù)商，為工業(yè)和市政客戶提供設(shè)備、技術(shù)方案、以及化學藥劑和監(jiān)測服務(wù)。GE水處理在全球130個國家均有業(yè)務(wù)，擁有7500名員工，致力于通過其創(chuàng)新、專業(yè)和全球化的方案為客戶解決棘手的水處理挑戰(zhàn)。GE水處理提供全套高科技的水處理設(shè)備和藥劑方案，前瞻性的分析，以及優(yōu)化水及污水處理效率，幫助客戶滿足與日俱增的水資源需求和人口需要、克服短缺挑戰(zhàn)、加強環(huán)境管理工作并遵守法規(guī)要求。
[1]或34.15億美元，按歐元/美元匯率1.06計算
[2]基于2016年預測的經(jīng)常性未計息稅、折舊攤銷前收入，以及不含單次執(zhí)行成本的資本性支出
