來源：中國證券報·中證網(wǎng)

歷經(jīng)兩輪IPO備戰(zhàn)，金達(dá)萊終于順利闖關(guān)科創(chuàng)板。上交所7月28日消息，金達(dá)萊科創(chuàng)板首發(fā)申請過會。招股書顯示，金達(dá)萊是國內(nèi)先進(jìn)的創(chuàng)新型水環(huán)境治理綜合服務(wù)商，長期專注于解決生活污水、工業(yè)廢水處理的痛點、難點。本次公司擬募資10.09億元，投向主營業(yè)務(wù)相關(guān)項目。

二度闖關(guān)科創(chuàng)板

金達(dá)萊于去年4月首次闖關(guān)科創(chuàng)板，經(jīng)過三輪問詢后，由于公司“三類股東”問題一直未能解決，公司因此調(diào)整戰(zhàn)略計劃，并于同年11月主動撤回科創(chuàng)板IPO申請。

今年4月，金達(dá)萊重新趕考科創(chuàng)板，將保薦機構(gòu)由招商證券更換為申港證券，擬募集資金10.09億元，用于公司研發(fā)中心建設(shè)項目、運營中心項目及補充流動資金項目等。

根據(jù)招股書，金達(dá)萊是國內(nèi)先進(jìn)的創(chuàng)新型水環(huán)境治理綜合服務(wù)商，長期專注于解決生活污水、工業(yè)廢水處理的痛點、難點。

近年來，隨著政府對環(huán)境保護(hù)的要求不斷提高，《水污染防治行動計劃》《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃的通知》《關(guān)于加強固定污染源氮磷污染防治的通知》相繼出臺，城鎮(zhèn)污水處理出水標(biāo)準(zhǔn)同比提高，為兼氧膜生物反應(yīng)器技術(shù)（簡稱“FMBR”）工藝加速應(yīng)用于市政污水處理等領(lǐng)域提供了良好契機。

據(jù)介紹，公司先后攻克了碳氮磷同步深度去除、污泥源頭減量等技術(shù)難題，獨立開發(fā)出具有自主知識產(chǎn)權(quán)的FMBR和JDL重金屬廢水技術(shù)（簡稱“JDL技術(shù)”）。報告期內(nèi)，公司基于自身水污染治理裝備在村鎮(zhèn)污水處理等領(lǐng)域積累的口碑，逐步將FMBR工藝應(yīng)用于市政污水處理廠擴容或新建、黑臭水體治理、工業(yè)廢水處理等領(lǐng)域，建成多項國家重點環(huán)境保護(hù)實用技術(shù)示范工程，取得了良好的市場反饋。

公司表示，公司開發(fā)的FMBR污水處理新工藝成功構(gòu)建了微生物平衡共生、內(nèi)源循環(huán)的生態(tài)系統(tǒng)，并保證了系統(tǒng)內(nèi)部持續(xù)處于低污泥負(fù)荷、厭氧-缺氧-好氧循環(huán)交替流動狀態(tài)，不同菌種在同一空間形成完整食物鏈，提高了生化降解效率。該工藝一方面實現(xiàn)了同一單元、同一時段進(jìn)行硝化反硝化、短程硝化反硝化、厭氧氨氧化、生化除磷等，同步深度降解污水中的碳、氮、磷等污染物，大幅提升出水水質(zhì)；另一方面促使微生物接近于內(nèi)源呼吸階段，增殖緩慢，最大限度減少了系統(tǒng)內(nèi)有機污泥的增殖，源頭削減污泥產(chǎn)量，無需日常排泥。

歷經(jīng)兩輪問詢

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年（簡稱“報告期內(nèi)”），公司營業(yè)收入為4.57億元、7.30億元和7.78億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.33億元、2.45億元、2.58億元。

再度趕考科創(chuàng)板的金達(dá)萊，本次僅接受兩輪問詢。在首輪問詢中，上交所注意到，公司在營收、凈利、總資產(chǎn)保持高速增長的同時，應(yīng)收賬款卻居高不下，其中，水污染治理裝備的營業(yè)收入與應(yīng)收賬款之間對比尤其突出。

公司回復(fù)稱，報告期內(nèi)，金達(dá)萊的水污染裝備業(yè)務(wù)收入為3.00億元、5.70億元和4.54億元，同期應(yīng)收賬款為3.58億元、6.65億元和5.01億元，在營業(yè)收入中的占比為119.05%、116.71%和110.48%。

據(jù)披露，截至2019年末，公司報告期各期水污染治理裝備業(yè)務(wù)項目款項的累計回款比例分別為99.39%、68.50%和59.31%。

公司表示，公司回款周期較長，主要系公司客戶多為政府及其附屬機構(gòu)、央企、國企等，該部分客戶回款時，除達(dá)到合同約定的收款條件外，往往需要政府財政資金到位方可實現(xiàn)回款，而地方財政資金普遍存在申請、審批、分配、調(diào)撥等流程較長的問題，導(dǎo)致該部分應(yīng)收賬款回款較慢，但該部分客戶信用良好，應(yīng)收賬款損失風(fēng)險較低。報告期內(nèi)，公司已積極開展應(yīng)收賬款催收工作，加大應(yīng)收賬款回收力度。

上交所還要求金達(dá)萊說明前次問詢重點問題回復(fù)是否發(fā)生變化及相關(guān)變化情況，以及兩次申報差異情況及原因。金達(dá)萊回復(fù)稱，此次申報的招股說明書、問詢問題回復(fù)與前次申報內(nèi)容的差異主要集中在財務(wù)信息差異、非財務(wù)信息差異、此次申報對應(yīng)報告期與前次申報不同，導(dǎo)致兩次申報文件內(nèi)容有所變化三方面內(nèi)容。

提示相關(guān)風(fēng)險

此外，金達(dá)萊還收到3個需要落實的審核意見，包括：補充“重大事項提示”、實際控制人持股比例較高的風(fēng)險；進(jìn)一步說明在合同簽署、合同執(zhí)行、收入確認(rèn)等環(huán)節(jié)相關(guān)內(nèi)控制度是否存在明顯缺陷，相關(guān)會計基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，是否符合相關(guān)發(fā)行條件規(guī)定；以適當(dāng)形式補充披露2019年部分主要客戶均與前湖水系綜合治理工程項目相關(guān)，并就該項目剩余運行期較短、該項目到期后可能無法續(xù)簽等風(fēng)險進(jìn)行重大事項提示。

在實際控制人持股比例方面，公司補充回復(fù)稱，實際控制人廖志民持有公司61.24%的股份，系公司董事長、總經(jīng)理，對公司的人事任免、經(jīng)營決策等擁有重大影響力。本次發(fā)行完成后，廖志民仍將擁有對公司控制權(quán)，若其利用自身實際控制地位，通過影響董事會或行使股東表決權(quán)等方式，對公司經(jīng)營決策、人事任免、投資方向、利潤分配、信息披露等進(jìn)行不當(dāng)控制，或凌駕于企業(yè)內(nèi)部控制之上，則公司生產(chǎn)經(jīng)營及中小股東合法權(quán)益可能受到不利影響。公司特別提醒投資者關(guān)注實際控制人持股比例較高、可能對公司實施不當(dāng)控制的風(fēng)險。

公司還提示了南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運營項目剩余期間較短的風(fēng)險，并稱未來可能存在因未能續(xù)約而影響公司經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。

公司進(jìn)一步解釋稱，2018年12月，公司中標(biāo)南昌市水務(wù)局統(tǒng)籌、各屬地政府落實采購的南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運營項目，其后分別與南昌市紅谷灘新區(qū)管理委員會、南昌市新建區(qū)生態(tài)建設(shè)投資有限公司、南昌經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)社會發(fā)展局等簽訂了多個項目的運營管理服務(wù)合同，并陸續(xù)開展運營服務(wù)。2019年，前述客戶成為公司水污染治理項目運營業(yè)務(wù)的前三大客戶，該項目當(dāng)年實現(xiàn)運營收入11247.90萬元，分別占公司水污染治理項目運營收入及營業(yè)總收入的68.86%、14.46%。鑒于公司與前述客戶約定的運營期間均為3年，合同期滿后若未能續(xù)約，則終止相關(guān)運營服務(wù)可能導(dǎo)致水污染治理項目運營業(yè)務(wù)收入大幅減少，進(jìn)而對公司整體經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。