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雷帝網(wǎng) 雷建平 11月12日?qǐng)?bào)道
水環(huán)境治理綜合服務(wù)商金達(dá)萊（股票代碼為：“688057”）昨日在科創(chuàng)板上市，發(fā)行6900萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為25.84元，募資總額為17.83億元。
金達(dá)萊開盤價(jià)為42.05元，較發(fā)行價(jià)上漲62.73%；收盤價(jià)為43.96元，較發(fā)行價(jià)上漲70.12%；以收盤價(jià)計(jì)算，金達(dá)萊市值為121.33億元。
逾期應(yīng)收賬款占比高
金達(dá)萊主營(yíng)業(yè)務(wù)為污水處理新工藝、新技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，開展包括水污染治理裝備、水環(huán)境整體解決方案與水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)服務(wù)在內(nèi)的三大業(yè)務(wù)。公司位于江西省南昌市。
2018年12月，金達(dá)萊中標(biāo)南昌市水務(wù)局統(tǒng)籌、各屬地政府落實(shí)采購(gòu)的南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，其后分別與南昌市紅谷灘新區(qū)管理委員會(huì)、南昌市新建區(qū)生態(tài)建設(shè)投資有限公司、南昌經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)社會(huì)發(fā)展局、南昌市贛東大堤城區(qū)防洪排澇工程管理處等簽訂了13個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)合同及補(bǔ)充協(xié)議。除烏沙河污水處理應(yīng)急工程-生米鎮(zhèn)項(xiàng)目外，其余12個(gè)項(xiàng)目報(bào)告期內(nèi)均已投入運(yùn)營(yíng)。
2020年1-6月，前述客戶均成為公司水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的前五大客戶，該項(xiàng)目當(dāng)期實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入6968.59萬(wàn)元，分別占公司水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入及營(yíng)業(yè)總收入的81.81%、13.62%。
2018年、2019年、2020年1-6月南昌前湖水系運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目毛利率分別為88.36%、79.77%、78.65%，項(xiàng)目毛利額分別為741.50萬(wàn)元、8,972.70萬(wàn)元、5,480.99萬(wàn)元，對(duì)綜合毛利的貢獻(xiàn)分別為1.54%、16.86%、16.37%，對(duì)公司凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)分別為1.89%、20.55%、18.35%。
鑒于公司與前述客戶約定的運(yùn)營(yíng)期間均為3年，合同期滿后若未能續(xù)約，則終止相關(guān)運(yùn)營(yíng)服務(wù)可能導(dǎo)致水污染治理項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅減少，進(jìn)而對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/span>
招股書顯示，金達(dá)萊2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為4.57億元、7.3億元、7.78億元；金達(dá)萊2020年上半年?duì)I收為5.12億元。
金達(dá)萊2017年、2018年、2019年凈利潤(rùn)分別為1.33億元、2.43億元、2.6億元；金達(dá)萊2020年上半年凈利潤(rùn)為2億元。
報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為4.9億、6.07億、6.4億和7.16億，占同期營(yíng)業(yè)收入比例分別為107.39%、83.23%、82.55%和139.95%，對(duì)應(yīng)各期末總資產(chǎn)的比例分別為35.47%、35.81%、35.28%和38.28%，占比較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.00、1.33、1.25和0.77。
截至2020年6月末，公司逾期應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期應(yīng)收賬款余額比重為55.42%，其中政府及其附屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有企業(yè)占比71%，民企占比28.91%。
報(bào)告期各期，公司應(yīng)收賬款回款金額分別為5億、6.8億、8.14億、3.38億，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為109.52%、93.35%、104.64%、66.06%。
駱駝集團(tuán)為股東
IPO前，金達(dá)萊實(shí)際控制人廖志民持有公司61.24%的股份，系公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；
駱駝集團(tuán)持股為6.25%，周濤持股為3.42%，朱錦偉持股為3.42%；史繼東持股為3.31%。
IPO后，金達(dá)萊實(shí)際控制人廖志民持股45.93%；駱駝集團(tuán)持股為4.69%，周濤持股為3.34%，朱錦偉持股為2.56%；史繼東持股為2.48%。
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