中科院旗下生活垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)中科環(huán)保（301175）(301175.SZ)，通過對外收購?fù)卣故袌觥?/p>

　　11月19日晚間，中科環(huán)保披露對外收購計(jì)劃，為進(jìn)一步做強(qiáng)主業(yè)，推動垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)熱電聯(lián)產(chǎn)規(guī)模增長，公司決定收購龍凈(廈門)新能源科技有限公司(以下簡稱“龍凈廈門”)100%股權(quán)，交易價(jià)格合計(jì)約為1.94億元。

　　記者注意到，龍凈廈門的核心資產(chǎn)為全資子公司卡萬塔(石家莊)新能源科技有限公司運(yùn)營石家莊趙縣生活垃圾焚燒發(fā)電特許經(jīng)營項(xiàng)目。目前，由于該項(xiàng)目尚處于運(yùn)營初期，垃圾量不足導(dǎo)致產(chǎn)能尚未完全釋放，且供熱業(yè)務(wù)尚未規(guī)�；�拓展，龍凈廈門還處于虧損狀態(tài)。

　　不過，中科環(huán)保認(rèn)為，此次收購有助于公司增加生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)規(guī)模，拓展河北省固廢處理市場及熱電聯(lián)產(chǎn)布局，提升公司未來營業(yè)收入和利潤，進(jìn)一步提高公司核心競爭力。

　　作為中國科學(xué)院體系內(nèi)以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺，近年來中科環(huán)保通過精細(xì)運(yùn)營和管控模式不斷提質(zhì)增效。特別是2023年以來，中科環(huán)保加快對外擴(kuò)張速度。

　　2023年前三季度，中科環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.65億元，同比減少4.75%，凈利潤和扣非凈利潤分別為2.07億元、1.97億元，同比增長18.43%、18.28%。

　　標(biāo)的項(xiàng)目處于運(yùn)營初期尚未盈利

　　資料顯示，此次中科環(huán)保計(jì)劃收購的龍凈廈門成立于2019年11月，其核心資產(chǎn)為全資子公司卡萬塔(石家莊)新能源科技有限公司運(yùn)營石家莊趙縣生活垃圾焚燒發(fā)電特許經(jīng)營項(xiàng)目。

　　據(jù)中科環(huán)保介紹，龍凈廈門運(yùn)營的上述項(xiàng)目特許經(jīng)營期約30年，項(xiàng)目采用BOT(建設(shè)—運(yùn)營—移交)模式，總投資額約為7.4億元，設(shè)計(jì)規(guī)模1200噸/日，建設(shè)了2臺600噸/日機(jī)械爐排垃圾焚燒爐和2臺12MW凝汽式汽輪發(fā)電機(jī)組，并預(yù)留了一條600噸/日生產(chǎn)線的位置。

　　2021年12月底，上述項(xiàng)目完成兩臺機(jī)組的啟動、并網(wǎng)，2022年6月底完成機(jī)組72+24小時試運(yùn)行，2022年7月26日完成轉(zhuǎn)商業(yè)運(yùn)行。除了上述項(xiàng)目公司之外，龍凈廈門沒有其他的對外投資。

　　記者注意到，目前龍凈發(fā)展、保中環(huán)保分別持有龍凈廈門82.0513%、17.9487%股權(quán)。其中，龍凈發(fā)展為滬市主板上市公司龍凈環(huán)保（600388）(600388.SH)的全資子公司。

　　按照收購計(jì)劃，此次交易中龍凈廈門股東全部權(quán)益評估值為2.04億元，增值率為4.6%。中科環(huán)保將分別以1.59億元、3500萬元收購龍凈發(fā)展和保中環(huán)保持有的龍凈廈門100%股權(quán)，交易價(jià)格合計(jì)約為1.94億元。

　　對于本次交易的目的，中科環(huán)保稱，本次收購龍凈廈門100%股權(quán)，有助于公司增加生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)規(guī)模，拓展河北省固廢處理市場及熱電聯(lián)產(chǎn)布局，提升公司未來營業(yè)收入和利潤，進(jìn)一步提高公司核心競爭力。本項(xiàng)目實(shí)施對公司2023年度經(jīng)營業(yè)績不會產(chǎn)生重大影響，但對公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營業(yè)績提升將產(chǎn)生積極影響。

　　需要注意的是，目前龍凈廈門還處于虧損狀態(tài)。2022年和2023年前8個月，龍凈廈門分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5813.87萬元、4562.23萬元，凈利潤-2275.91萬元、-608.54萬元。

　　對此，中科環(huán)保解釋稱，主要系項(xiàng)目尚處于運(yùn)營初期，垃圾量不足導(dǎo)致產(chǎn)能尚未完全釋放，且供熱業(yè)務(wù)尚未規(guī)�；�拓展所致。

　　中科環(huán)保同時表示，項(xiàng)目未來存在政府補(bǔ)貼支付不及時、垃圾供應(yīng)量繼續(xù)不足的風(fēng)險(xiǎn)。為應(yīng)對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，將積極拓展域外生活垃圾、一般工業(yè)廢棄物、農(nóng)林廢棄物等多種廢棄物，有效保障垃圾量供應(yīng)，同時積極開拓供熱市場。

　　上市后加大對外并購力度

　　作為中科院旗下的生活垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)，中科環(huán)保圍繞生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)，形成以生活類垃圾處理業(yè)務(wù)為核心，積極拓展危廢處理處置業(yè)務(wù)，同時帶動環(huán)保裝備銷售及技術(shù)服務(wù)協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　中科環(huán)保稱，公司聚焦于熱能的多元化、高效率及高附加值利用，創(chuàng)新采用熱電聯(lián)產(chǎn)模式，不僅能大幅提高整廠熱能利用效率，為周邊工業(yè)企業(yè)提供綠色熱源且賦能綠色制造，更好地帶動周邊工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)碳減排，助力綠色供應(yīng)鏈體系建設(shè)。

　　近年來，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程有序推進(jìn)，城鎮(zhèn)生活垃圾清運(yùn)規(guī)模日益增加，帶動生活垃圾總體處理需求持續(xù)旺盛。作為中國科學(xué)院體系內(nèi)以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)平臺，中科環(huán)保通過精細(xì)運(yùn)營管控模式不斷提質(zhì)增效。

　　數(shù)據(jù)顯示，在IPO之前，2018年至2021年，中科環(huán)保的營業(yè)收入和凈利潤分別由5.34億元、0.66億元增長至15.16億元、1.73億元。

　　2022年7月，中科環(huán)保在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。上市首年，中科環(huán)保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.97億元、凈利潤2.12億元，同比繼續(xù)增長5.34%、22.47%，并連續(xù)五年保持營收和凈利雙增。

　　三季報(bào)顯示，2023年前三季度，中科環(huán)保的營業(yè)收入規(guī)模雖然同比減少4.75%至10.65億元，但凈利潤和扣非凈利潤分別為2.07億元、1.97億元，同比增長18.43%、18.28%。

　　對于營收減少，中科環(huán)保稱，主要系項(xiàng)目建造業(yè)務(wù)收入減少。其中，項(xiàng)目建造業(yè)務(wù)收入2.33億元，較上年同期下降45.74%。若扣除項(xiàng)目建造業(yè)務(wù)收入，公司當(dāng)期營業(yè)收入為8.32億元，較上年同期增長20.87%。

　　值得關(guān)注的是，2023年以來，中科環(huán)保加大了對外并購力度，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。在此次計(jì)劃收購龍凈廈門之前，2023年3月，中科環(huán)保作價(jià)3100萬元完成了常寧市生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目(現(xiàn)“衡陽中科”)55%股權(quán)的收購。

　　通過上述收購，中科環(huán)保生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目在手訂單總規(guī)模增至14750t/d，其中已投產(chǎn)規(guī)模為8550t/d，在建及籌建項(xiàng)目6200t/d；餐廚項(xiàng)目已全部投產(chǎn)，總規(guī)模為300t/d；污泥項(xiàng)目總規(guī)模為200t/d，其中已投產(chǎn)規(guī)模為150t/d，籌建項(xiàng)目50t/d。

　　除項(xiàng)目規(guī)模增長外，中科環(huán)保還積極爭取在手項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)延長，其中慈溪項(xiàng)目特許經(jīng)營權(quán)已延長7年。