軍信股份（301109）2023年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

　　一、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

　�。ㄒ唬┧�處行業(yè)基本情況

 

　　公司屬于生態(tài)保護和環(huán)境治理企業(yè)，主要從事生活垃圾、垃圾滲瀝液（污水）、市政污泥、飛灰等城市固體廢棄物處理處置業(yè)務(wù)。黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央將生態(tài)文明建設(shè)作為關(guān)系中華民族永續(xù)發(fā)展的根本大計，建設(shè)美麗中國已經(jīng)成為中國人民心向往之的奮斗目標，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等部門相繼出臺了多項加快環(huán)保行業(yè)發(fā)展的政策文件。在政策驅(qū)動加內(nèi)外部環(huán)境等因素影響下，我國生態(tài)環(huán)境治理行業(yè)的市場空間和發(fā)展前景將越來越廣闊。

 

　　1、行業(yè)發(fā)展階段

 

　�。�1）生活垃圾處理處置

 

　　根據(jù)《城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計年鑒》數(shù)據(jù)，2022年全國城鎮(zhèn)生活垃圾清運量達31150萬噸，無害化處理量達到24419萬噸，生活垃圾清運和處理工作在前期取得了重大進展，收集、轉(zhuǎn)運、處理、再利用體系日趨完善，近兩年生活垃圾清運量整體維持穩(wěn)定。隨著城鎮(zhèn)化水平的快速發(fā)展和人民生活水平的提高，我國在公共服務(wù)、綠色發(fā)展、人居環(huán)境質(zhì)量等方面都提出了更高的要求，前期以填埋為主的生活垃圾處理方式，不再適應(yīng)社會發(fā)展需要，焚燒處理已經(jīng)成為主流，并開始向縣域發(fā)展。

 

　　2023年8月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部和住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動（2023—2025年）》的通知，再次提及加快補齊縣級地區(qū)生活垃圾焚燒處理能力短板。據(jù)BHI中國擬在建項目網(wǎng)統(tǒng)計，2023年全國24個�。▍^(qū)、市）垃圾處理相關(guān)項目共160個，其中垃圾焚燒發(fā)電項目60個，以安徽、貴州、云南三地數(shù)量最多。國內(nèi)縣域垃圾焚燒發(fā)電將進入快速發(fā)展期，國際上東南亞、中亞地區(qū)部分國家也將垃圾焚燒項目建設(shè)提上計劃，以解決垃圾無法有效處理的問題。

 

　�。�2）市政污泥處理處置

 

　　市政污泥處理處置是困擾我國很多城市的環(huán)保難題，隨著我國污水處理規(guī)模日益擴大，市政污泥產(chǎn)量也相應(yīng)增加，根據(jù)《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》，2025年城市污泥無害化處置率達到90%以上；根據(jù)《污泥無害化處理和資源化利用實施方案》，到2025年，全國新增污泥（含水率80%的濕污泥）無害化處置設(shè)施規(guī)模不少于2萬噸/日。隨著我國市政污泥產(chǎn)生量不斷增加、環(huán)保監(jiān)管政策的日趨嚴格、污泥無害化處置比例要求的提升以及污泥處理技術(shù)能力不斷提高，我國污泥處理處置行業(yè)的發(fā)展面臨良好的發(fā)展機遇，污泥處理技術(shù)將進一步向著無害化徹底、資源化程度高、能耗低的方向發(fā)展。

 

　　2、行業(yè)發(fā)展周期性特點

 

　　生態(tài)保護和環(huán)境治理業(yè)無明顯周期性特征，不屬于強周期性行業(yè)，根據(jù)國家現(xiàn)行政策，可以預(yù)見，在未來相當長一段時間內(nèi)將保持持續(xù)增長的態(tài)勢。

 

　　3、公司所處行業(yè)地位

 

　　公司在湖南省內(nèi)行業(yè)地位如下：

 

　　1）垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)

 

　　根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒》，2022年，湖南省生活垃圾焚燒處理能力為21631噸/天，公司生活垃圾焚燒處理能力為8100噸/天；2022年，湖南省生活垃圾焚燒處理量為599.54萬噸，公司生活垃圾焚燒處理量為317.18萬噸；從處理量來看，公司在湖南省生活垃圾焚燒發(fā)電市場占有率為52.90%，在湖南省內(nèi)排名第一，在湖南省內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯。

 

　　2）污泥處置業(yè)務(wù)

 

　　根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部《2022年城市建設(shè)統(tǒng)計年鑒》，2022年，湖南省污水處理廠干污泥處置量為35.84萬噸，公司污泥處置量為40.53萬噸（按含水率80%折算，公司污泥處置量相當于干污泥處置量8.11萬噸）；從處理量來看，公司在湖南省市政污泥處置市場占有率約為22.62%，在湖南省內(nèi)排名前列，在湖南省內(nèi)競爭優(yōu)勢明顯。

 

　　公司為長沙市內(nèi)唯一的垃圾處理服務(wù)提供商，目前在長沙市內(nèi)六區(qū)一縣內(nèi)不存在其他同行業(yè)競爭對手。在市政污泥處置方面，由于公司污泥處置相關(guān)的特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議及相關(guān)文件約定了保底處理量，長沙市內(nèi)的污泥處置同行業(yè)公司對公司的污泥處置業(yè)務(wù)不存在重大不利影響，公司將持續(xù)保持處理規(guī)模省內(nèi)前列的地位。預(yù)計2024年瀏陽市和平江縣垃圾焚燒項目建成投產(chǎn)后，公司將進一步擴大省內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模和影響力，穩(wěn)固競爭地位。

 

　　此外，公司建設(shè)的垃圾焚燒項目（一期）和垃圾焚燒項目（二期）分別在2019年和2023年被評為“中國建設(shè)工程魯班獎（國家優(yōu)質(zhì)工程）”，公司成為國內(nèi)迄今為止唯一在同一園區(qū)獲得兩個垃圾焚燒項目魯班獎的企業(yè)，受到了行業(yè)和社會的高度認可。公司將持續(xù)利用自身在垃圾焚燒發(fā)電和污泥處置業(yè)務(wù)的技術(shù)優(yōu)勢和項目經(jīng)驗，加大新項目開發(fā)力度，為國內(nèi)其它地區(qū)以及“一帶一路”國家的固廢處理貢獻力量。

 

　�。ǘ�）行業(yè)政策影響

 

　　

 

　　二、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

 

　　公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第4號——創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露》中的“節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)務(wù)”的披露要求：

 

　　（一）公司主要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品

 

　　1、公司的主要業(yè)務(wù)包括垃圾焚燒發(fā)電、污泥處置、滲濾液（污水）處理、垃圾填埋和灰渣處理處置等。公司主要通過取得項目特許經(jīng)營權(quán)的方式對生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液和灰渣填埋場等處理處置設(shè)施進行投資及運營管理。

 

　　2、主要產(chǎn)品及用途

 

　　公司的主要產(chǎn)品為電，主要服務(wù)包括垃圾焚燒發(fā)電服務(wù)、污泥處置服務(wù)、滲濾液（污水）處理服務(wù)、垃圾填埋服務(wù)和灰渣處理處置服務(wù)，通過投資建設(shè)和運營各類城市固廢處理處置的設(shè)施，將生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液、垃圾焚燒飛灰等污染物質(zhì)進行減量化、無害化和資源化處理，以達到相應(yīng)的排放標準或處置標準。

 

　　3、主要產(chǎn)品的市場地位

 

　　公司是國家高新技術(shù)企業(yè)和湖南固廢處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，占據(jù)了湖南省會長沙市六區(qū)一縣全部生活垃圾、大部分市政污泥和平江縣全部生活垃圾、瀏陽市全部生活垃圾焚燒發(fā)電的市場份額，行業(yè)和區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯。公司致力于打造高品質(zhì)的固廢處理和綠色能源項目，憑借先進的技術(shù)工藝、良好的建設(shè)和運營能力、優(yōu)質(zhì)的項目成果在獲得了較高的品牌知名度和影響力，為未來在國內(nèi)以及中亞、東南亞等“一帶一路”國家的市場拓展奠定了堅實基礎(chǔ)。

 

　�。ǘ�）主要經(jīng)營模式

 

　　1、項目開發(fā)運營模式

 

　　公司主要通過BOT、TOT兩種模式開展相關(guān)業(yè)務(wù)。

 

　　BOT模式是當前公司主要的運營模式，采用該方式的項目包括垃圾焚燒項目（一期）、垃圾焚燒項目（二期）、瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目（在建）、平江縣垃圾焚燒項目（在建）、污泥處置項目、滲濾液（污水）處理項目和灰渣處理處置項目。BOT模式即“建設(shè)—運營—移交”模式，指政府部門通過特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議授權(quán)簽約企業(yè)進行基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)、運營管理。在特許經(jīng)營權(quán)期滿后，簽約企業(yè)將相關(guān)設(shè)施交回政府部門的一種經(jīng)營方式。

 

　　TOT模式是公司從事垃圾填埋業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營模式，采用該方式的項目包括填埋項目和平江項目。TOT模式即“移交—運營—移交”模式，政府部門將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給簽約企業(yè)，由其進行運營管理；簽約企業(yè)在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營收回投資并得到相應(yīng)回報，雙方特許經(jīng)營期滿之后，簽約企業(yè)再將該項目交還政府部門的一種經(jīng)營方式。

 

　　2、銷售模式

 

　　公司主要以特許經(jīng)營模式從事城市生活垃圾焚燒發(fā)電、污泥處置、滲濾液（污水）處理和垃圾填埋等業(yè)務(wù)。

 

　�。�1）垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)：公司垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)收入由發(fā)電收入和垃圾處理收入構(gòu)成。公司與電網(wǎng)企業(yè)簽訂購售電合同，按照上網(wǎng)電量和項目批復(fù)電價按月結(jié)算電費；公司與長沙市城管局簽訂了特許經(jīng)營協(xié)議，垃圾處理費根據(jù)實際垃圾處理量和處理單價進行結(jié)算；公司全資子公司與平江縣人民政府簽訂了特許經(jīng)營協(xié)議，平江縣政府根據(jù)實際生活垃圾焚燒處理量以及合同約定的單價支付處理費用；公司子公司與瀏陽市政府簽訂了特許經(jīng)營協(xié)議，瀏陽市政府根據(jù)實際生活垃圾處理量以及合同約定的單價支付處理費用。

 

　　（2）污泥處置業(yè)務(wù)、滲濾液（污水）處理業(yè)務(wù)、垃圾填埋、灰渣處理處置業(yè)務(wù)：公司及子公司與長沙市城管局簽訂了特許經(jīng)營協(xié)議，長沙市城管局根據(jù)實際城市生活垃圾、市政污泥、垃圾滲濾液（污水）、灰渣填埋處理量以及合同約定的單價支付處理費用，并支付一定的固定費用；公司全資子公司與平江縣人民政府簽訂了特許經(jīng)營協(xié)議，平江縣政府根據(jù)實際生活垃圾填埋處理量以及合同約定的單價支付處理費用。

 

　　3、采購模式

 

　　公司設(shè)有采購部，由采購部統(tǒng)一負責(zé)全公司的采購管理。根據(jù)公司《采購管理制度》，規(guī)范采購作業(yè)，制定合格供應(yīng)商名錄，并進行全過程監(jiān)督管理，確保所采購的物資能夠適時、適地、適質(zhì)、適價地滿足生產(chǎn)、生活需求。

 

　　對于在建項目，通過招投標選擇勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理和設(shè)備、大宗材料等的供應(yīng)商。公司對各供應(yīng)商提供的產(chǎn)品與服務(wù)的工期、質(zhì)量、安全、成本等各方面進行控制、組織、協(xié)調(diào)和管理，保證工程整體質(zhì)量達到項目要求。

 

　　對于日常生產(chǎn)運營、辦公和生活所需設(shè)備、物料、物資、勞務(wù)等，公司的采購流程主要為：需求部門提出采購申請；采購部進行詢價；需求部門和采購部進行技術(shù)及價格比選；需求部門和采購部定標；簽訂采購合同；供應(yīng)商交付產(chǎn)品。

 

　　（三）主要業(yè)績驅(qū)動因素

 

　　1、國家政策

 

　　（1）2023年7月，中共中央 國務(wù)院出臺《關(guān)于促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見》，要求“優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，依法保護民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益，使各種所有制經(jīng)濟依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場競爭，促進民營經(jīng)濟做大做優(yōu)做強”，《意見》明確提出：“支持民營企業(yè)參與全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引導(dǎo)民營資本參與新型城鎮(zhèn)化等重大工程和補短板領(lǐng)域建設(shè)；支持民營企業(yè)參與推進碳達峰碳中和，提供減碳技術(shù)和服務(wù)，加大可再生能源發(fā)電和儲能等領(lǐng)域投資力度，參與碳排放權(quán)、用能權(quán)交易；鼓勵民營企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)，積極參與共建“一帶一路”，有序參與境外項目。”以上政策要求與公司發(fā)展戰(zhàn)略高度契合，堅定了公司聚焦主業(yè)、做優(yōu)做強的信心和決心。

 

　�。�2）2023年 7月，國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動（2023—2025年）》，部署推動補齊環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施短板弱項，全面提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。此次行動方案提出六大行動，涉及污水、垃圾、固體廢棄物、危險廢物、醫(yī)療廢物等多個領(lǐng)域，為公司未來的業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了巨大的市場空間。（3）2013年11月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委、財政部《關(guān)于規(guī)范實施政府和社會資本合作新機制的指導(dǎo)意見》的通知（國辦函〔2023〕115號），明確提出：“最大程度鼓勵民營企業(yè)參與政府和社會資本合作新建（含改擴建）項目，制定《支持民營企業(yè)參與的特許經(jīng)營新建（含改擴建）項目清單（2023年版）》并動態(tài)調(diào)整。”指導(dǎo)意見附件清單明確“應(yīng)由民營企業(yè)獨資或控股的項目包括垃圾固廢處理和垃圾焚燒發(fā)電項目、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用項目等”，為公司未來在固廢處理領(lǐng)域的市場拓展提供了有力的政策支持。

 

　�。�4）2023年11月，中央全面深化改革委員會第三次會議審議通過《關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》。建設(shè)美麗中國是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的重要目標，要錨定2035年美麗中國目標基本實現(xiàn)，持續(xù)深入推進污染防治攻堅，加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型，提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性，守牢安全底線，健全保障體系，推動實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)。《意見》為環(huán)保行業(yè)的持續(xù)發(fā)展指明了明確方向。

 

　　2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

 

　　在國家“雙碳戰(zhàn)略”的指引下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行深度調(diào)整。各地將大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，建設(shè)綠色制造體系。合理利用生物質(zhì)能，構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，將進一步推動以垃圾焚燒發(fā)電為代表的綠色電力業(yè)務(wù)增長。

 

　　3、綜合協(xié)同服務(wù)能力

 

　　公司是環(huán)境治理行業(yè)的綜合服務(wù)商，經(jīng)過多年積累和發(fā)展，形成了具有標桿示范作用的固廢綜合協(xié)同處理模式，社會效益和環(huán)保效益突出，實現(xiàn)了節(jié)約資源、以廢治廢和環(huán)境綜合治理目標。一方面各固廢在處理過程中綜合處理，可實現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補、協(xié)同處理；另一方面，發(fā)揮綜合協(xié)同的規(guī)模效應(yīng)，推行環(huán)�？破�、發(fā)展工業(yè)旅游，實現(xiàn)社會效益、環(huán)保效益、經(jīng)濟效益的有機統(tǒng)一，有效破解鄰避效應(yīng)。

 

　　除采用BOT、TOT、委托運營等多樣化模式為客戶提供服務(wù)，有效提升客戶黏性，驅(qū)動公司業(yè)績增長之外，公司積極響應(yīng)證監(jiān)會支持并購重組、支持上市公司做優(yōu)做強產(chǎn)業(yè)的政策要求和精神，積極推進收購湖南仁和環(huán)境股份有限公司的并購重組工作。若收購成功完成，公司主營業(yè)務(wù)縱向?qū)⑾蚶�圾收轉(zhuǎn)運以及環(huán)衛(wèi)一體化延伸，橫向?qū)�擴充除現(xiàn)有固廢處理以外的餐廚垃圾、廚余垃圾處理業(yè)務(wù)，實現(xiàn)公司固廢處理產(chǎn)業(yè)鏈的延鏈、強鏈、補鏈，有利于提升公司盈利能力和市場拓展能力。

 

　　4、技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)降本增效

 

　　公司在項目建設(shè)運營過程中保持持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，加快推進研發(fā)成果的應(yīng)用產(chǎn)出，經(jīng)營成本不斷優(yōu)化，垃圾焚燒發(fā)電量、鍋爐運行時長、焚燒廠自用電率、滲濾液水質(zhì)調(diào)配、膜元件穩(wěn)定運行年限等關(guān)鍵指標均處于行業(yè)領(lǐng)先水平，可有效推動業(yè)績增長。

 

　　

 

　　三、核心競爭力分析

 

　�。ㄒ唬┘夹g(shù)與研發(fā)優(yōu)勢

 

　　公司引進國內(nèi)外先進的工藝設(shè)備并對其進行集成，結(jié)合本地生活垃圾、市政污泥、滲瀝液特性，不斷研究與技術(shù)攻關(guān)，解決項目建設(shè)、運營中的重難點技術(shù)問題，推動了行業(yè)技術(shù)發(fā)展；同時，公司根據(jù)固廢處理園區(qū)綜合資源優(yōu)勢、以廢治廢，將焚燒滲瀝液及老齡填埋滲瀝液、市政污泥與生活垃圾等協(xié)同處理處置，提高了系統(tǒng)運行穩(wěn)定性、降低了運行成本、提高了公司運行管理與技術(shù)水平。

 

　　在生活垃圾焚燒方面，已投入運營的垃圾焚燒項目（一期）和垃圾焚燒項目（二期）均按照國家最新標準、參照歐盟最高標準進行規(guī)劃建設(shè)，主要工藝系統(tǒng)設(shè)計、設(shè)備選型均采用先進技術(shù)，為公司開展技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)提供最先進的技術(shù)起點與最有利條件。通過近幾年持續(xù)穩(wěn)定的運行優(yōu)化和技術(shù)研發(fā)，在焚燒電廠垃圾池數(shù)字孿生與智慧管理系統(tǒng)、鍋爐余熱回收技術(shù)、鍋爐防腐及增容提效等方面取得了技術(shù)突破，并形成了自主核心知識產(chǎn)權(quán)，具有較高的推廣應(yīng)用價值。在生活垃圾和市政污泥協(xié)同處置方面，不斷優(yōu)化污泥干化和輸送系統(tǒng)，提高污泥與垃圾均勻混合程度，提升系統(tǒng)運行穩(wěn)定性，進一步突破污泥摻燒比例，并最大程度減少對鍋爐和煙氣處理的影響。

 

　　在市政污泥處置方面，公司引進、吸收、形成的“熱水解+高溫高含固厭氧消化+脫水+干化”技術(shù)集成并作為國內(nèi)首批工程應(yīng)用，實現(xiàn)了污泥的“穩(wěn)定化、減量化、無害化、資源化”的處置目標，具有高效、節(jié)能、環(huán)保等特點，并在建設(shè)運營過程中，對工藝設(shè)備持續(xù)地研究開發(fā)與優(yōu)化升級，形成了多項知識產(chǎn)權(quán)并在項目運營中應(yīng)用，進一步確保了項目在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)優(yōu)勢地位，進一步降低了運行成本、解決了污泥輸送及攪拌裝備使用壽命短、磨損程度高、維護工作量大等普遍存在的弊端；針對不同預(yù)處理工藝產(chǎn)生的濾液，開發(fā)了一套可靈活調(diào)控的短程硝化反硝化和短程硝化-厭氧氨氧化集成工藝，保障濾液的有效處理；針對污泥處置過程臭氣控制難題，采用焚燒主體工藝與化學(xué)、生物除臭工藝設(shè)備集成處理污泥水解高濃度臭氣，同時采取區(qū)域劃分、分類收集、分質(zhì)處理的方法，建立了一套污泥廠區(qū)臭氣控制技術(shù)措施，解決了行業(yè)內(nèi)普遍存在的污泥處置廠區(qū)臭氣控制的難題，極大改善污泥處置過程空氣環(huán)境質(zhì)量。

 

　　在垃圾滲瀝液處理方面，公司首批采用“外置式MBR+納濾/反滲透”工藝，通過十年以上的項目運營、持續(xù)設(shè)備優(yōu)化與工藝調(diào)控，形成了多項專利技術(shù)與系統(tǒng)的工藝設(shè)備控制標準，有效提高了系統(tǒng)處理效率與穩(wěn)定性，降低了運行成本。一是提高了生化系統(tǒng)耐沖擊負荷能力，可在設(shè)計處理量的50%-130%區(qū)間穩(wěn)定達標運行，處理規(guī)模及運行管理水平在國內(nèi)同行業(yè)處于先進水平。二是將焚燒項目高濃度滲瀝液與填埋場老齡滲瀝液協(xié)同處理，解決填埋場老齡化滲瀝液碳氮比失衡的問題，提高了廢水處理效率，降低了運行成本。

 

　　在工程建設(shè)方面，根據(jù)項目建設(shè)需求，公司組織參建單位研究創(chuàng)新了多項新技術(shù)并用于項目建設(shè)，保證了項目建設(shè)質(zhì)量與工期。公司垃圾焚燒項目（一期）和垃圾焚燒項目（二期）分別在2019年和2023年被評為“中國建設(shè)工程魯班獎（國家優(yōu)質(zhì)工程）”，獲得行業(yè)高度認可。

 

　　在技術(shù)研發(fā)方面，公司2011年組建了技術(shù)研發(fā)中心，持續(xù)引進了一批985、211高校碩士及以上高學(xué)歷、高素質(zhì)人才，在生活垃圾處理、市政污泥處置、滲瀝液及濃縮液處理等方面進行了大量研究試驗，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗，打造了一支專業(yè)性強、解決問題能力突出的研發(fā)團隊。報告期內(nèi)，公司重視研發(fā)投入，研發(fā)投入為5,700.38萬元，占當期營業(yè)收入的3.07%。此外，公司計劃持續(xù)保持較高的研發(fā)投入，保證公司持續(xù)創(chuàng)新能力，不斷提升公司核心競爭力。公司與業(yè)內(nèi)技術(shù)先進的供應(yīng)商，中南大學(xué)、湖南大學(xué)等高校聯(lián)合開展了技術(shù)合作，引進、消化并形成了多項核心技術(shù)，解決了業(yè)內(nèi)重難點技術(shù)問題，進一步提高了公司技術(shù)研發(fā)水平。

 

　�。ǘ�）人才優(yōu)勢

 

　　公司貫徹“以人為本，共同發(fā)展”的人才理念，已形成了一套完善的人才引入、培養(yǎng)和職業(yè)生涯管理機制。公司擁有一支素質(zhì)高、經(jīng)驗豐富、穩(wěn)定性強的管理、技術(shù)、運行人才隊伍，為公司的快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。公司人才優(yōu)勢主要有以下五個特點：

 

　　一是員工隊伍整體素質(zhì)高。公司員工構(gòu)成呈現(xiàn)專業(yè)化、年輕化、穩(wěn)定性強的特點。截至報告期末，公司員工共計708人，其中本科及以上學(xué)歷員工人數(shù)占比47.03%，中高級職稱員工人數(shù)占比30.93%，40歲以下員工人數(shù)占比70.5%。二是運行團隊專業(yè)化程度高。依托于公司特有的城市固廢綜合協(xié)同處理生產(chǎn)基地、完善的培訓(xùn)體系、標準化的操作程序與機制，公司打造了一支集熱能動力工程、電氣工程、自動化、發(fā)電廠及電力系統(tǒng)、火電廠集控運行、計算機信息管理、化工、環(huán)境工程等多專業(yè)匯聚的高水平運行團隊，積累了豐富的運行、檢修工作經(jīng)驗，并通過技能培訓(xùn)、比武等方式錘煉、提升運行團隊的專業(yè)技能水平。三是管理團隊敬業(yè)忠誠。公司選拔管理人才注重德才兼?zhèn)浜突鶎渝憻捙囵B(yǎng)，近3年，公司80%以上中高層管理人員通過內(nèi)部培養(yǎng)成長。公司定期對管理團隊開展思想教育活動，增強執(zhí)行力與忠誠度，保持并延續(xù)了公司自創(chuàng)業(yè)以來的實干作風(fēng)與拼搏精神，員工隊伍穩(wěn)定，核心骨干員工基本沒有流失。四是技術(shù)研發(fā)團隊能夠解決實際問題。公司一直以來關(guān)注生產(chǎn)問題的解決與前沿技術(shù)的研發(fā)，注重技術(shù)研發(fā)團隊的建設(shè)，開展了多項重大技改研發(fā)項目，解決了項目建設(shè)及運營中多項重難點問題。五是儲備人才隊伍能隨時承接新項目。公司持續(xù)推進后備人才儲備計劃，發(fā)現(xiàn)有潛力的員工針對短板制定專項輔導(dǎo)計劃，根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，給予員工更多歷練機會，從管理、技術(shù)、運行進行多層次的人才儲備及培養(yǎng)。公司儲備了一批中高層管理、技術(shù)人才，能夠獨立承擔項目建設(shè)、運行管理工作；公司焚燒發(fā)電、滲瀝液處理、污泥處置各業(yè)務(wù)板塊的管理、技術(shù)、運行團隊均有相應(yīng)的人才儲備，具備隨時承接新項目的能力。

 

　　（三）管理優(yōu)勢

 

　　公司自成立以來，形成了嚴謹、高效、精細的管理體系，支持公司不斷轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展壯大：一是形成了富有軍信特色的企業(yè)文化。公司在發(fā)展過程中始終堅持服務(wù)社會、造福民眾的初心，始終保持艱苦奮斗、百折不撓的優(yōu)良傳統(tǒng)和作風(fēng)，讓公司在管理上不斷提升，追求卓越，在競爭中贏得信任。二是建立了內(nèi)部控制體系和精細的管理標準。公司通過了ISO9001:2015質(zhì)量管理體系認證、ISO14001:2015環(huán)境管理體系認證、ISO45001:2018職業(yè)健康安全管理體系認證、知識產(chǎn)權(quán)管理體系認證，兩化融合管理體系認證，各級管理隊伍在制度框架下責(zé)權(quán)分明，相互配合，相互監(jiān)督，形成了一套量化的管理標準，各項經(jīng)營和管理活動按照標準量化執(zhí)行，有效控制了企業(yè)風(fēng)險。三是始終將安全和環(huán)保放在第一位，公司始終堅持“生產(chǎn)不安全不如不生產(chǎn)，生產(chǎn)不環(huán)保不如不生產(chǎn)”的理念，將安全環(huán)保理念根植于每一位員工心中，通過足額保證安全環(huán)保投入，建立更加嚴格的內(nèi)部安全和環(huán)保標準，在目標考核中實行安全環(huán)保一票否決條款。四是形成了具有軍信特色的類軍事化的管理風(fēng)格，在管理中做到令行禁止，不斷提升執(zhí)行力和擔當精神。五是狠抓作風(fēng)紀律建設(shè)，將作風(fēng)建設(shè)覆蓋到員工工作紀律、行為習(xí)慣、生活風(fēng)氣等多方面，通過建立長效機制、加強制度監(jiān)管、嚴格執(zhí)紀問責(zé)等措施，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供了有力保障。六是公司高度重視管理創(chuàng)新，通過設(shè)立管理創(chuàng)新獎，充分激發(fā)了全員參與管理的積極性。

 

　�。ㄋ模┢放苾�(yōu)勢

 

　　公司自成立以來一直致力于固體廢物處理業(yè)務(wù)的投資建設(shè)、運營管理和技術(shù)開發(fā)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象。其中，垃圾焚燒項目（一期）作為國內(nèi)同期一次建成投產(chǎn)單爐處理規(guī)模最大的垃圾焚燒發(fā)電項目之一，榮獲“2018-2019年度中國建設(shè)工程魯班獎（國家優(yōu)質(zhì)工程）”和“湖南省環(huán)衛(wèi)行業(yè)標桿項目”，垃圾焚燒項目（二期）再接再厲，榮獲“2022-2023年度中國建設(shè)工程魯班獎（國家優(yōu)質(zhì)工程）”，獲得湖南省優(yōu)質(zhì)工程獎、湖南城鄉(xiāng)建設(shè)科技創(chuàng)新獎、中國安裝協(xié)會科學(xué)技術(shù)進步獎等各類榮譽15項，再次彰顯公司高質(zhì)量建設(shè)運營水平。垃圾焚燒項目（一期）入選第一屆中非經(jīng)貿(mào)博覽會和亞太綠色低碳發(fā)展高峰論壇展示案例，提升了公司品牌的影響力和知名度；公司被納入國家污泥處理處置產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成員單位；滲瀝液（污水）處理項目被國家住建部評為“科學(xué)技術(shù)項目計劃——科技示范工程項目”。經(jīng)過多年積累和發(fā)展，公司在生活垃圾清潔焚燒、污泥處置、滲瀝液處理等固廢處理方面的管理和技術(shù)水平處于同行業(yè)先進水平，公司品牌影響力得到了顯著提升。

 

　　在做好固廢處理的同時，公司積極承擔和履行環(huán)保科普教育的社會責(zé)任，被授予城市固廢處理湖南省科普基地、省級生態(tài)環(huán)境科普基地、省市環(huán)境教育基地、長沙市科普教育基地（2024-2028年），被國家住建部和生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合授予“全國環(huán)保設(shè)施和城市污水垃圾處理設(shè)施向公眾開放單位”。公司運營的長沙市城市固體廢棄物處理場已納入當?shù)卣�府�?guī)劃，將建設(shè)成為集固廢處理、科普教育、環(huán)保工業(yè)旅游為一體的環(huán)保公園，社會效益和環(huán)境效益將進一步提升，公司的品牌優(yōu)勢將進一步增強。

 

　�。ㄎ澹┨卦S經(jīng)營模式優(yōu)勢

 

　　公司已取得長沙市城市固體廢棄物處理場特許經(jīng)營權(quán)、平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營權(quán)、平江縣市政污泥和生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電廠的項目特許經(jīng)營權(quán)及瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營權(quán)，特許經(jīng)營權(quán)期限為25-30年。截至報告期末，長沙市城市固體廢棄物處理場特許經(jīng)營權(quán)中垃圾焚燒項目（一期）剩余期限約為19年、垃圾焚燒項目（二期）剩余期限約為25年、污泥處置項目剩余期限約為8年、滲濾液（污水）處理項目剩余期限約為8年、填埋項目剩余期限約為8年、灰渣處理處置項目剩余期限約為25年，平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營權(quán)剩余期限約為14年、平江縣市政污泥和生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電廠的項目特許經(jīng)營期為30年、瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營期為30年，較長的剩余期限給公司的長期持續(xù)經(jīng)營能力提供了有力支撐。

 

　　

 

　　四、主營業(yè)務(wù)分析

 

　　1、概述

 

　　2023年，公司經(jīng)營管理層根據(jù)董事會的戰(zhàn)略部署，按計劃完成了生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)，各項工作有序推進，公司利潤穩(wěn)步提升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 18.57 億元，比上年同期增長18.26%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.14億元，比上年同期增長10.21%；業(yè)績整體保持了穩(wěn)中有升的經(jīng)營趨勢。截至報告期末，公司資產(chǎn)總額為 965,444.12萬元，歸母凈資產(chǎn)514,550.87萬元。

 

　　2023年，公司垃圾處理量為335.20萬噸，比上年同期增長0.91%；其中垃圾焚燒處理量為323.54萬噸，比上年同期增長2.01%；上網(wǎng)電量14.61億度，比上年同期增長 5.41%；垃圾焚燒平均噸上網(wǎng)電量 451.46度，比上年同期增長3.31%；飛灰填埋處理量為7.79萬噸，比上年同期增長11.01%；污泥處理量為39.65萬噸，比上年同期下降2.18%；滲濾液（污水）處理量為59.04萬噸，比上年同期下降11.35%。

 

　　

 

　　五、公司未來發(fā)展的展望

 

　�。ㄒ唬┕�司未來發(fā)展戰(zhàn)略

 

　　公司始終堅持“聚焦主業(yè)、深耕技術(shù)、穩(wěn)步拓展”的經(jīng)營理念，未來戰(zhàn)略發(fā)展主要聚焦以下三個方面：1）重資產(chǎn)拓展方面：將聚焦國內(nèi)外具有一定規(guī)模和可持續(xù)盈利能力的固廢處理項目，重點拓展中亞、東南亞等“一帶一路”國家的固廢處理市場；2）輕資產(chǎn)拓展方面：公司將不斷加大在生活垃圾、市政污泥、飛灰、滲濾液等固廢處理方面的技術(shù)研發(fā)力度，在制約行業(yè)發(fā)展的痛點難點問題上實現(xiàn)新突破，通過輸出公司先進的管理和技術(shù)，增強公司在輕資產(chǎn)領(lǐng)域的市場拓展能力；3）新領(lǐng)域及新業(yè)務(wù)探索方面：公司將加大對固廢處理新工藝、新技術(shù)、垃圾分類、垃圾資源回收以及綠色能源等領(lǐng)域的研究和投入，通過新領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新支撐公司高質(zhì)量發(fā)展。公司將根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃，逐步形成“重、輕、新”并舉、多輪驅(qū)動的發(fā)展模式。

 

　　公司將積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策，緊密圍繞市場需求，適時、穩(wěn)妥、有選擇、有計劃地進行產(chǎn)業(yè)延伸，逐步形成垃圾分類、垃圾收轉(zhuǎn)運、焚燒發(fā)電、衛(wèi)生填埋、市政污泥處理處置、滲瀝液處理、飛灰處理的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力，做深產(chǎn)業(yè)鏈，做大價值鏈。

 

　�。�1）產(chǎn)業(yè)鏈前端：打造固廢處理縱橫一體化的業(yè)務(wù)格局�？v向方面，在具備較為完備的后端處理設(shè)施基礎(chǔ)上，向前端垃圾分類及收運發(fā)展，在現(xiàn)有項目所在地探索垃圾分類和環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)，將垃圾分類與后端生活垃圾處置有效協(xié)同，進一步完善涵蓋前端分類、中端收轉(zhuǎn)運、末端處理處置的固廢處理全產(chǎn)業(yè)鏈。橫向方面，將搭建互聯(lián)網(wǎng)平臺，將“垃圾大數(shù)據(jù)”、“5G云平臺”等與垃圾分類、收轉(zhuǎn)運及終端處置相結(jié)合，提高分類、收轉(zhuǎn)運與處理處置效率，降低城市固廢處理處置社會成本，創(chuàng)造更優(yōu)的環(huán)境與社會效益。

 

　�。�2）產(chǎn)業(yè)鏈后端：公司將繼續(xù)加大全產(chǎn)業(yè)鏈末端處理能力，計劃在垃圾焚燒發(fā)電、污泥資源化領(lǐng)域重點拓展業(yè)務(wù)，通過加強自身技術(shù)研發(fā)投入和與高等院校、科研機構(gòu)的緊密合作，進一步增強技術(shù)實力。公司將以長沙市城市固體廢棄物處理園區(qū)為范式，積極向國內(nèi)外拓展。對于固廢處理園區(qū)內(nèi)的生活垃圾、市政污泥、滲瀝液、飛灰處理等項目進行科學(xué)規(guī)劃和綜合協(xié)同處理處置，通過各項目間工藝互補、資源互通、能源互助、設(shè)施共享，實現(xiàn)節(jié)省投資成本、破解鄰避效應(yīng)、集約節(jié)約用地、優(yōu)化資源配置和與周邊共贏協(xié)調(diào)發(fā)展的環(huán)境綜合治理和提高盈利能力的目標。

 

　　未來，公司將結(jié)合業(yè)務(wù)特點及國家產(chǎn)業(yè)政策要求，在場地生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域、高濃度難降解廢水、工業(yè)固體廢棄物等處理領(lǐng)域進一步拓展。在場地生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域，重點開展填埋場土壤、地表水、地下水生態(tài)修復(fù)技術(shù)研發(fā)，形成核心技術(shù)、進行產(chǎn)業(yè)布局等。在高濃度難降解廢水方面，重點開展膜濾濃縮液全量處理、高氨氮廢水高效生化處理成套裝備開發(fā)，進行項目拓展。在工業(yè)固體廢棄物等處理領(lǐng)域，面對國內(nèi)部分工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生大量廢酸、廢堿、含氟廢物和廢機油等危險廢物處置的困境，公司將探索工業(yè)廢物的減量化、資源化、無害化處理及綜合利用，不斷拓展廢物利用種類及提升資源化產(chǎn)品的附加值，實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益以及生態(tài)環(huán)境效益的統(tǒng)一。

 

　　公司運營的長沙市城市固體廢棄物處理場已納入當?shù)卣�府相關(guān)規(guī)劃，園區(qū)定位為集固廢綜合協(xié)同處理處置、環(huán)�？破战逃�、環(huán)保工業(yè)旅游為一體的環(huán)保公園，公司將積極拓展環(huán)保產(chǎn)業(yè)旅游、環(huán)保綠色產(chǎn)品和環(huán)�？破战逃�等業(yè)務(wù)。

 

　�。ǘ�）經(jīng)營計劃目標

 

　　1、繼續(xù)立足主業(yè)，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長

 

　　在垃圾焚燒發(fā)電板塊：公司平江垃圾焚燒項目和瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目即將建成投產(chǎn)，公司將兩期垃圾焚燒項目的運行經(jīng)驗與運行成果運用于平江垃圾焚燒項目和瀏陽市垃圾焚燒發(fā)電項目的建設(shè)與運行，力爭將以上新建項目打造成為市、縣級地區(qū)垃圾焚燒發(fā)電的標桿示范項目。公司響應(yīng)國家“一帶一路”政策，積極參與“一帶一路”沿線國家生活垃圾處理項目建設(shè)，2023年 5月在西安舉行的中國-中亞峰會期間，公司董事長戴道國與吉爾吉斯共和國奧什市市長簽訂了城市垃圾處理諒解備忘錄，11月再次與該國首都比什凱克市市長簽訂垃圾焚燒發(fā)電項目框架協(xié)議。此外，馬來西亞、蒙古、印度尼西亞、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、土庫曼斯坦、塔吉克斯坦、智利等多個共建“一帶一路”國家政府考察團紛紛來公司考察學(xué)習(xí)。未來，公司將繼續(xù)堅持高質(zhì)量發(fā)展和科技創(chuàng)新，力爭打造更多環(huán)保品質(zhì)工程；積極響應(yīng)國家“一帶一路”倡議，充分利用多年來積累的建設(shè)、運營經(jīng)驗和技術(shù)、管理優(yōu)勢，促進更多固廢處理和綠色能源項目在共建“一帶一路”國家落地實施，為全球生態(tài)環(huán)境改善作出積極貢獻。

 

　　在市政污泥處置板塊，積極爭取在以下幾個方面拓展業(yè)務(wù)：一是根據(jù)當?shù)卣�策、污水廠規(guī)模與分布等因素，按照集中處置和分散處置模式，提供相應(yīng)的工藝及設(shè)備服務(wù)。二是根據(jù)污泥泥質(zhì)特點，選擇適宜的處理處置工藝,對于城市固廢綜合處理處置項目，可以選用與生活垃圾摻燒的處置方式。三是針對目前污泥處置行業(yè)存在的重難點技術(shù)問題進行專項突破，例如高含固率污泥除雜-輸送問題、污泥常規(guī)脫水藥劑投加量大且影響后續(xù)資源化問題、污泥消化效率低、污泥消化沼液碳氮比失衡、污泥資源化等問題，形成成套工藝設(shè)備及完整工藝技術(shù)路線。四是布局城市通溝污泥、河涌底泥、湖泊藻泥、工業(yè)污泥等，擴大公司業(yè)務(wù)面。

 

　　2、繼續(xù)加大科技創(chuàng)新力度，不斷提升公司核心競爭力

 

　　根據(jù)公司高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略的需要，公司將繼續(xù)加強研發(fā)人才的引進，推動各業(yè)務(wù)板塊多層次的專業(yè)人才隊伍建設(shè)；結(jié)合行業(yè)特點和公司發(fā)展的實際情況，制定完善的研發(fā)激勵、考核及培訓(xùn)機制；創(chuàng)造良好的工作環(huán)境與公平、公正的競爭氛圍，保障公司核心技術(shù)人員和管理團隊的穩(wěn)定性；通過技術(shù)融合和研發(fā)創(chuàng)新，繼續(xù)提升上市公司整體的固廢管理綜合服務(wù)能力。加快推進技術(shù)研發(fā)中心的建設(shè)工作，創(chuàng)造良好的研發(fā)和實驗條件，提高研發(fā)效率和水平。圍繞提高焚燒發(fā)電效率、濃縮液處理、飛灰減量化處置、污泥處置新技術(shù)等環(huán)保行業(yè)難點、痛點問題，加大研發(fā)投入，突破技術(shù)瓶頸。

 

　　3、大力弘揚軍信文化，不斷提升軍信品牌的影響力

 

　　完善企業(yè)文化理念體系建設(shè)，增強全體員工對軍信文化的認同度和自信心。通過立體化多層次的平臺和渠道，向社會公眾講好軍信故事，彰顯軍信文化底蘊。多方面、多層次推進軍信品牌建設(shè)，不斷提升公司影響力和知名度。

 

　�。ㄈ�）可能存在的風(fēng)險

 

　　1、電價補貼政策風(fēng)險

 

　　垃圾發(fā)電行業(yè)是國家鼓勵的資源綜合利用行業(yè)，國家對垃圾發(fā)電實行全額保障性收購制度。為引導(dǎo)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，促進資源節(jié)約和環(huán)境保護，國家發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策的通知》（發(fā)改價格[2012]801號），進一步完善垃圾焚燒發(fā)電價格政策。該通知規(guī)定，以生活垃圾為原料的垃圾焚燒發(fā)電項目，均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量進行結(jié)算，每噸生活垃圾折算上網(wǎng)電量暫定為280千瓦時，并執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標桿電價每千瓦時0.65元（含稅）；其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當?shù)赝�類燃煤發(fā)電機組上網(wǎng)電價，2006年1月1日后核準的垃圾焚燒發(fā)電項目均按該規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)財政部、國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》（財建[2020]4號）、《可再生能源電價附加補助資金管理辦法》（財建[2020]5號）、《關(guān)于〈關(guān)于促進非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見〉有關(guān)事項的補充通知》（財建〔2020〕426號）等文件，未來主管部門將按照“以收定支”的原則，合理確定每年新增補貼項目規(guī)模。雖然公司垃圾焚燒項目（一期）和垃圾焚燒項目（二期）相關(guān)合同中約定因售電單價政策性調(diào)整造成的發(fā)電收入變化，減少部分由長沙市政府承擔，但公司未來建成投產(chǎn)的垃圾焚燒發(fā)電項目將面臨競價上網(wǎng)的局面，如果國家或當?shù)卣�府削減對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的支持力度，公司垃圾焚燒項目可能面臨補貼水平退坡的風(fēng)險，則可能對公司的經(jīng)營造成不利影響。

 

　　應(yīng)對措施：公司努力提升垃圾焚燒項目運營處理水平，持續(xù)對項目現(xiàn)技術(shù)工藝、設(shè)備和控制系統(tǒng)進行改造升級，提升垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電量，降低運行成本，提升運營效益，減少因電價補貼政策變化帶來的風(fēng)險。

 

　　2、固廢處理服務(wù)費下調(diào)的風(fēng)險

 

　　在固廢處理（包括垃圾焚燒、污泥處置、滲瀝液（污水）處理、垃圾填埋、灰渣處理）項目特許經(jīng)營期內(nèi)，公司向政府有關(guān)部門/單位提供固廢處理服務(wù)，并按相關(guān)協(xié)議約定的處理單價和實際的處理量計算收取處理服務(wù)費，并在特許經(jīng)營期限內(nèi)定期參考主要材料、人工費等成本的變化進行調(diào)價。固廢處理單價一般由政府有關(guān)部門/單位根據(jù)項目投資規(guī)模、環(huán)保標準、垃圾特性、邊界條件等因素并考慮特許經(jīng)營者一定的收益水平后核準確定。如果公司特許經(jīng)營權(quán)項目后續(xù)調(diào)價機制執(zhí)行不及時或出現(xiàn)重大政策變化，使得固廢處理單價發(fā)生下調(diào)，則可能給公司盈利能力造成不利影響。

 

　　應(yīng)對措施：公司積極開展技術(shù)研發(fā)和設(shè)備優(yōu)化，降低項目運行成本；通過加強供應(yīng)商管理，整合供應(yīng)商資源，打造統(tǒng)一的采購平臺，控制經(jīng)營項目輔料、耗材及配件成本。

 

　　3、特許經(jīng)營權(quán)項目提前終止或減值的風(fēng)險

 

　　報告期內(nèi)，公司特許經(jīng)營權(quán)賬面價值占總資產(chǎn)的比例為60.19%，占比較高。在特許經(jīng)營期限內(nèi)，如公司或有關(guān)項目公司違反特許經(jīng)營權(quán)合同的相關(guān)要求，或未能滿足環(huán)保等方面的要求，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營權(quán)合同，對公司未來的經(jīng)營狀況及盈利能力造成不利影響。公司主要特許經(jīng)營權(quán)項目符合當?shù)爻鞘猩�活垃圾、市政污泥處理的現(xiàn)有整體規(guī)劃。若未來項目所在地城市規(guī)劃調(diào)整，或城市生活垃圾產(chǎn)生量下降，則可能導(dǎo)致特許經(jīng)營權(quán)授予人提前終止特許經(jīng)營權(quán)合同，對公司未來的經(jīng)營狀況及盈利能力造成不利影響。目前長沙市生活垃圾已實現(xiàn)全量焚燒，優(yōu)先采用清潔焚燒的方式進行處理。若政府相關(guān)部門與公司重新協(xié)商填埋項目特許經(jīng)營權(quán)合同相關(guān)條款，則可能導(dǎo)致公司填埋項目特許經(jīng)營權(quán)產(chǎn)生減值風(fēng)險。

 

　　應(yīng)對措施：公司嚴格按照國家法律法規(guī)、標準和特許經(jīng)營權(quán)合同要求開展項目經(jīng)營管理，積極響應(yīng)當?shù)卣�府對生活垃圾、市政污泥處理的整體規(guī)劃。通過推進平江縣垃圾焚燒項目建設(shè)、提升長沙市固廢場內(nèi)各項目運營管理水平等措施確保特許經(jīng)營權(quán)項目維持穩(wěn)定并進一步優(yōu)化。

 

　　4、客戶集中度較高及行業(yè)競爭激烈的風(fēng)險

 

　　公司采用BOT、TOT為主的特許經(jīng)營方式，為客戶提供適合其特點的城市生活垃圾及副產(chǎn)物處理綜合解決方案，為其提供多元化、專業(yè)化、集約化的生活垃圾、滲瀝液和市政污泥為一體的污染物處理設(shè)施投資、運營服務(wù)。報告期內(nèi)，公司向前五名客戶的銷售額合計占當期營業(yè)收入的比例為99.85%，公司客戶存在集中度較高的情況。隨著近年來垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)市場競爭日趨激烈。部分進入垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)較早，發(fā)展規(guī)模較大，具有較強融資能力、研發(fā)能力的公司憑借較強的競爭優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)占據(jù)了較高的市場份額。垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)廣闊的市場空間可能吸引更多資本驅(qū)動型的企業(yè)進入本行業(yè)，未來市場競爭將可能進一步加劇。隨著行業(yè)競爭的加劇，公司未來獲取新項目的難度將增加，新獲取項目的收益率也存在下降風(fēng)險。

 

　　應(yīng)對措施：在垃圾焚燒處理板塊，公司將積極開拓國內(nèi)及一帶一路國家固廢處理市場，減少客戶集中度高的風(fēng)險。公司于2023年3月30日、2023年5月6日分別簽訂了《平江縣固體廢棄物處理特許經(jīng)營權(quán)及資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同書補充協(xié)議》和《瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目特許經(jīng)營協(xié)議》，將加快推進瀏陽市生活垃圾焚燒發(fā)電項目和平江縣市政污泥與生活（餐廚）垃圾焚燒發(fā)電項目建設(shè)，并加大市場開拓力度，向其他區(qū)域布局新項目。同時公司響應(yīng)國家“一帶一路”政策，積極參與“一帶一路”沿線國家生活垃圾處理項目建設(shè)，于2023年5月18日與吉爾吉斯共和國奧什市政府簽署了城市垃圾處理諒解備忘錄，于2023年11月14日與吉爾吉斯共和國比什凱克市政府簽訂《垃圾焚燒發(fā)電項目框架協(xié)議》，并于2024年3月29日與吉爾吉斯共和國比什凱克市政府簽署垃圾科技處置發(fā)電項目投資協(xié)議。在市政污泥處置板塊，積極爭取在以下幾個方面拓展業(yè)務(wù)：一是根據(jù)當?shù)卣�策、污水廠規(guī)模與分布等因素，按照最優(yōu)的處置模式，提供相應(yīng)的運營服務(wù)。二是根據(jù)污泥泥質(zhì)特點，選擇適宜的處理處置工藝，對于有機質(zhì)含量較高的污泥，采用“熱水解+厭氧消化”技術(shù)路線；對于有機質(zhì)含量低的污泥，采用“預(yù)處理+深度脫水”技術(shù)路線；對于城市固廢綜合處理處置項目，可以選用與生活垃圾摻燒的處置方式。三是針對目前污泥處置行業(yè)存在的重難點技術(shù)問題進行專項突破。四是布局城市下水道污泥、河涌污泥、湖泊藻泥、工業(yè)污泥等，擴大公司業(yè)務(wù)面。通過穩(wěn)步的市場拓展增加客戶數(shù)量，從而為公司創(chuàng)造新的業(yè)績增長點。