中特估板塊受關(guān)注，四大代表性公司中，中國中鐵營收和毛利增速最高，顯示最強(qiáng)成長性；中國鐵建成長均衡；中國能建毛利率最高但增速較慢；中工國際成長性最弱但彈性大。
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今年以來，中國特色估值體系，即中特估，在資本市場的關(guān)注度逐漸上升，成為與數(shù)字經(jīng)濟(jì)并列的市場兩大關(guān)注焦點(diǎn)。
今天我們來探討中字頭中的四大代表性公司，看看哪家公司的成長性最為突出。
文章將通過分析公司在行業(yè)中的優(yōu)勢和最新的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，綜合評估各公司的成長潛力。
中工國際主要從事國外工程總承包業(yè)務(wù)。
優(yōu)勢：公司的控股股東國機(jī)集團(tuán)是中央直接控制的國有核心企業(yè)，擁有強(qiáng)大的股東背景，連續(xù)多年被評為世界500強(qiáng)及中國機(jī)械工業(yè)百強(qiáng)企業(yè)。
亮點(diǎn)：公司在醫(yī)療建筑、索道、固廢起重領(lǐng)域擁有行業(yè)領(lǐng)先地位，品牌影響力顯著；在高端裝備研發(fā)制造方面具備優(yōu)勢，是索道纜車、智能醫(yī)藥倉儲(chǔ)和環(huán)保起重行業(yè)的“單項(xiàng)冠軍”。
中國中鐵，主要從事基礎(chǔ)建設(shè)、勘察設(shè)計(jì)咨詢服務(wù)、工程設(shè)備及零部件生產(chǎn)和房地產(chǎn)開發(fā)。
優(yōu)勢：作為全球最大的建筑工程承包商之一，業(yè)務(wù)遍及全球90多個(gè)國家和地區(qū)，具備鐵路、公路、市政公用和建筑工程等多項(xiàng)施工總承包特級資質(zhì)。
亮點(diǎn)：在鐵路、公路、城市軌道交通、地下工程等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，公司的高端裝備制造技術(shù)居于全國乃至全球領(lǐng)先地位。
中國能建，主要業(yè)務(wù)包括勘測設(shè)計(jì)和咨詢、工程建設(shè)、工業(yè)制造及投資運(yùn)營。
優(yōu)勢：作為國家建筑隊(duì)伍的一員，公司在區(qū)域一體化能源規(guī)劃中具有重要的話語權(quán)和政府影響力，能夠獲取新能源產(chǎn)業(yè)政策的最新信息和項(xiàng)目開發(fā)的先機(jī)，建立了廣泛的市場開發(fā)網(wǎng)絡(luò)。
亮點(diǎn)：公司在新能源電力接入和消納方面擁有豐富的資源和能力，其“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”和“多能互補(bǔ)一體化”系統(tǒng)解決方案在國內(nèi)處于領(lǐng)先位置。
中國鐵建，主營建筑工程承包、勘察設(shè)計(jì)與咨詢、物流貿(mào)易、工業(yè)制造及房地產(chǎn)開發(fā)。
優(yōu)勢：公司在高速鐵路、高原鐵路、高寒鐵路、高速公路及城市軌道交通工程領(lǐng)域確立了行業(yè)領(lǐng)先地位，其地下水下工程建設(shè)、磁懸浮工程建設(shè)和四電系統(tǒng)集成技術(shù)達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。
亮點(diǎn)：中國鐵建致力于科技自主創(chuàng)新，多項(xiàng)科技成果獲得國家級、省部級表彰，自主研發(fā)的全球最大豎井掘進(jìn)機(jī)“夢想號(hào)”被評為2022年度央企十大國之重器。
接下來，通過分析公司最新發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告中的關(guān)鍵經(jīng)營成長性數(shù)據(jù)，我們將深入了解這些公司的成長情況。
（注：中工國際目前僅公布了2022年前三季度數(shù)據(jù)，其余公司均使用年報(bào)數(shù)據(jù)）
首先，我們來看看公司的營收增長速度，
營收的增長是公司發(fā)展的基礎(chǔ)，因?yàn)槔麧櫟奶嵘仨毥⒃谑杖氲脑鲩L之上。
過去五年間，
營收增速第一的是中國中鐵，五年平均增長率達(dá)10.79%。
其次是中國鐵建，五年平均增長率為10.02%。
第三名是中國能建，五年平均增長率為9.64%。
最后是中工國際，五年平均營收增長率為-5.77%。
在過去五年中，只有中國中鐵和中國鐵建每年實(shí)現(xiàn)了營收的正增長。
中工國際因其規(guī)模相對較小，在過去三年的疫情影響下受到的打擊也最為嚴(yán)重，營收顯著下滑。
然而，隨著國內(nèi)外形勢的逐步好轉(zhuǎn)，中工國際有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績反彈。
緊接著，我們將分析公司的毛利增長情況，
毛利是指公司從營業(yè)收入中扣除生產(chǎn)經(jīng)營成本后的利潤。
如果營收增速反映了公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，那么毛利的增長則是評價(jià)公司利潤增長潛力的重要指標(biāo)。
過去五年間，
毛利增長最快的是中國中鐵，五年毛利增長達(dá)82%。
緊隨其后的是中國鐵建，毛利增長70%。
第三名是中國能建，毛利增長56%。
最后是中工國際，其毛利在五年內(nèi)下降了61%。
在這五年中，中國中鐵、中國鐵建和中國能建的毛利均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定的增長，唯獨(dú)中工國際的毛利因?yàn)閲H和國內(nèi)市場的不利因素顯著下降。
最后我們需要關(guān)注的是公司的毛利率，
毛利率，即毛利在營業(yè)收入中的占比，反映了公司盈利能力的強(qiáng)弱。一家處于成長期的公司，其毛利率通常呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。
目前為止，
毛利率最高的是中國能建，達(dá)到12.42%，
其次是中國鐵建，毛利率為10.09%，
第三是中國中鐵，毛利率為9.81%，
最后是中工國際，毛利率為4.36%。
綜合分析，
中國中鐵在過去五年中展現(xiàn)出了最高的營收和毛利增速，與其他兩家相比，具有最強(qiáng)的成長性。
中國鐵建的成長性相對平衡，無論是營收增長、毛利增長還是毛利率，均位列第二。
中國能建雖然毛利率最高，但其毛利增長速度相對較低。
中工國際由于大環(huán)境的影響，成長性最弱，但也因其規(guī)模較小，一旦經(jīng)營環(huán)境改善，其業(yè)績彈性可能更大。
