2025年5月18日，601059/ >信達證券（601059）發(fā)布了一篇環(huán)保行業(yè)的研究報告，報告指出，《關(guān)于持續(xù)推進城市更新行動的意見》發(fā)布，污水廠網(wǎng)一體化建設(shè)有望加快。

報告具體內(nèi)容如下：

本期內(nèi)容提要: 行情回顧：截至5月16日收盤，本周環(huán)保板塊與上周基本持平，表現(xiàn)劣于大盤；其中，水治理板塊上漲0.23%，水務(wù)板塊下跌0.29%；大氣治理上漲2.10%；固廢中環(huán)衛(wèi)上漲1.77%，垃圾焚燒板塊下跌0.27%，資源化板塊上漲0.28%，固廢其他板塊上漲0.61%；環(huán)保設(shè)備板塊上漲0.09%，檢測/監(jiān)測/儀表下跌1.76%；環(huán)境修復(fù)上漲1.57%。 行業(yè)動態(tài)：1）5月15日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于持續(xù)推進城市更新行動的意見》。其中提及，加快城市燃氣、供水、排水、污水、供熱等地下管線管網(wǎng)和地下綜合管廊建設(shè)改造，完善建設(shè)運維長效管理制度。推動城市供水設(shè)施改造提標，加強城市生活污水收集、處理和再生利用及污泥處理處置設(shè)施建設(shè)改造，加快建立污水處理廠網(wǎng)一體建設(shè)運維機制；2）近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)環(huán)境保護督察工作條例》，并發(fā)出通知。通知指出，《條例》總結(jié)新時代生態(tài)環(huán)境保護督察的理論和實踐經(jīng)驗，進一步健全生態(tài)環(huán)境保護督察工作體制機制，對于堅持和加強黨對生態(tài)文明建設(shè)和生態(tài)環(huán)境保護的全面領(lǐng)導(dǎo)，深入推進生態(tài)環(huán)境保護督察工作，全面推進美麗中國建設(shè)，具有重要意義。

本周專題：政策驅(qū)動下，環(huán)保設(shè)備領(lǐng)域有望回暖。環(huán)境監(jiān)測/檢測板塊：2024年信達能源環(huán)保細分領(lǐng)域環(huán)境監(jiān)測/檢測板塊（共9家上市公司）全年實現(xiàn)收入111.46億元，同比增長1.5%；歸母凈利潤合計7.33億元，同比增長46.2%；全國碳排放權(quán)交易市場新增鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)，碳計量要求將進一步提高，我們認為有望利好碳排放計量、在線監(jiān)測系統(tǒng)等領(lǐng)域。環(huán)保設(shè)備板塊：2024年信達能源環(huán)保細分領(lǐng)域環(huán)保設(shè)備板塊（共26家上市公司）全年實現(xiàn)收入614.97億元，同比減少10.27%；歸母凈利潤合計28.73億元，同比減少33%；2025年是“十四五”收官之年，此前國務(wù)院印發(fā)的《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知對加快用能產(chǎn)品設(shè)備和設(shè)施更新改造及加強廢舊產(chǎn)品設(shè)備循環(huán)利用均提出具體要求。我們認為工業(yè)節(jié)能降耗持續(xù)推進，節(jié)能設(shè)備有望迎來需求抬升。

投資建議：“十四五”國家對環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度；此外在化債背景下，優(yōu)質(zhì)運營類資產(chǎn)有望迎戴維斯雙擊。水務(wù)&垃圾焚燒板塊作為運營類資產(chǎn)，盈利穩(wěn)健上行，現(xiàn)金流持續(xù)向好，疊加公用事業(yè)市場化改革，優(yōu)質(zhì)運營類資產(chǎn)有望迎戴維斯雙擊。重點推薦：【600323/ >瀚藍環(huán)境（600323）】【000598/ >興蓉環(huán)境（000598）】【600461/ >洪城環(huán)境（600461）】；建議關(guān)注：【002034/ >旺能環(huán)境（002034）】【301109/ >軍信股份（301109）】【600168/ >武漢控股（600168）】【英科再生】【603588/ >高能環(huán)境（603588）】【青達環(huán)保】。

風(fēng)險提示：項目推進不及預(yù)期；市場競爭加劇；國際政治局勢變化；政策推進不及預(yù)期；電價下調(diào)風(fēng)險。