揭秘新央企雅江集團(tuán)｜能見派 新浪財(cái)經(jīng) 2025-07-24 08:21 北京 來源：能見派 文 | 《能見派》欄目 劉麗麗 雅江水電站概念股在資本市場繼續(xù)保持熱度。 雅魯藏布江下游水電工程7月19日宣布開工，同日，中國雅江集團(tuán)有限公司宣布組建，列入國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)履行出資人職責(zé)的企業(yè)名單。 據(jù)消息人士透露，實(shí)際上，今年上半年就傳出有央企干部離開原單位，擬調(diào)雅江集團(tuán)的消息。雅魯藏布江下游水電工程參與單位有關(guān)人士表示，目前有一些人員在做前期工程，主體工程時(shí)間還早，前期工程可能還要半年到一年時(shí)間。此外，雅江集團(tuán)今年春天已經(jīng)在部分高校進(jìn)行了校招，目前校招員工已經(jīng)入職。 另有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)三峽及其他水電工程的經(jīng)驗(yàn)，雅江水電站的設(shè)備需求量預(yù)計(jì)在1200億-1800億元之間。 華能員工進(jìn)入集團(tuán)核心部門 之前有傳言稱，雅江集團(tuán)的股東由4家央企組成。該消息目前無法進(jìn)一步證實(shí)，但可以基本確定的是：華能、三峽兩家在未來的雅江集團(tuán)具有相對(duì)較大的影響力，尤其是華能。消息人士稱，雅江集團(tuán)內(nèi)部核心部門來自華能的干部不少。 事實(shí)上，華能已經(jīng)在雅魯藏布江水電開發(fā)方面布局多年。華能西藏雅魯藏布江水電開發(fā)投資有限公司（原華能西藏發(fā)電有限公司，簡稱華能雅江公司）2007年在拉薩市注冊(cè)成立，主要承擔(dān)電力援藏、西藏能源開發(fā)、推動(dòng)高原能源技術(shù)發(fā)展、支持西藏脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興等任務(wù)。2015年，華能西藏發(fā)電有限公司更名為華能西藏雅魯藏布江水電開發(fā)投資有限公司。 華能投資、建設(shè)和運(yùn)營了位于西藏自治區(qū)山南市加查縣的華能藏木水電站，該水電站是我國在雅魯藏布江干流上建設(shè)的第一座大型水電站，地處雅魯藏布江中游桑日至加查峽谷段出口處，也是西藏第一座大型水電站，電站總裝機(jī)容量51萬千瓦，于2015年10月全面投產(chǎn)發(fā)電，是西藏電力發(fā)展史上由10萬千瓦級(jí)到50萬千瓦級(jí)突破的標(biāo)志性工程。 值得注意的是，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式之后，華能集團(tuán)董事長溫樞剛前往華能雅江公司調(diào)研。 雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區(qū)林芝市。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5座梯級(jí)電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。 央視新聞聯(lián)播報(bào)道畫面顯示，國家能源集團(tuán)原董事、總經(jīng)理、黨組副書記余兵出現(xiàn)在開工儀式主席臺(tái)上。業(yè)內(nèi)人士表示，余兵可能已出任雅江集團(tuán)主要負(fù)責(zé)人。 工程機(jī)械已吃到“頭啖湯” 業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)三峽及其他水電工程的經(jīng)驗(yàn)，工程機(jī)械設(shè)備總投資通常占項(xiàng)目總投資的10%~15%，因此雅江水電站的設(shè)備需求量預(yù)計(jì)在1200億-1800億元之間。從施工階段來看，土石方階段可能占項(xiàng)目前1/3的時(shí)間，主要涉及挖裝作業(yè)，中期將使用起重機(jī)，后期則進(jìn)行混凝土澆筑。 中信建投研報(bào)稱，雅下工程體量大、難度高，預(yù)計(jì)水利水電建設(shè)、隧道掘進(jìn)/盾構(gòu)、民爆、電力設(shè)備、地基處理、建材等多方面企業(yè)均受益。中信證券認(rèn)為隨著雅魯藏布江下游水電工程的持續(xù)建設(shè)，將長期利好水電配套設(shè)備、電網(wǎng)外送工程核心設(shè)備等頭部供應(yīng)商。 雖然多家企業(yè)號(hào)稱正在跟進(jìn)或有望參與這一超級(jí)工程，但目前真正明確已經(jīng)入場的還是工程機(jī)械企業(yè)。 中聯(lián)重科表示，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式當(dāng)天，有公司土方機(jī)械等裝備在現(xiàn)場，并表示公司還為項(xiàng)目成立了專項(xiàng)工作組，將為這一超級(jí)工程提供工程機(jī)械設(shè)備、技術(shù)、服務(wù)成套解決方案。 7月23日中聯(lián)重科在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司的挖掘機(jī)、起重機(jī)、混凝土等多類設(shè)備已進(jìn)入相關(guān)施工場地。公司已持續(xù)跟進(jìn)雅下水電項(xiàng)目數(shù)年時(shí)間，前期已經(jīng)成立了高級(jí)別重大項(xiàng)目專項(xiàng)工作組，以及在西藏當(dāng)?shù)爻闪⒘讼嚓P(guān)機(jī)構(gòu)，以保障高位組織、協(xié)調(diào)、推進(jìn)與雅下水電項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)品、銷售、服務(wù)等工作。除在項(xiàng)目現(xiàn)場成立辦事處外，還在林芝米林市設(shè)立了大型綜合保障中心。 中聯(lián)重科表示，已開發(fā)全套綠色化、智能化、高端化以及高原低溫版本的施工設(shè)備，雅下水電項(xiàng)目工程體量巨大，對(duì)公司全系工程機(jī)械產(chǎn)品均有需求拉動(dòng)作用。 此外，柳工7月22日在互動(dòng)平臺(tái)上表示，雅魯藏布江下游水電工程將會(huì)帶來電動(dòng)工程機(jī)械包括裝載機(jī)、挖掘機(jī)等土方類設(shè)備的重要機(jī)會(huì)，目前公司已成立項(xiàng)目組，在設(shè)備、解決方案和商務(wù)等多層面與項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)接。 多家鋼鐵企業(yè)也摩拳擦掌。友發(fā)集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，關(guān)于雅江水電站工程，目前公司已將其納入重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目范疇，正密切跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展，積極籌備相關(guān)競標(biāo)工作。重慶鋼鐵在互動(dòng)平臺(tái)表示，將組建專項(xiàng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)攻關(guān)，堅(jiān)定把握這一歷史性機(jī)遇，強(qiáng)化高端制造能力。 目前，已有多家券商發(fā)布專題研報(bào)，探討雅下水電工程配套領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。水電設(shè)備、水電工程、特高壓是多數(shù)機(jī)構(gòu)看好的重點(diǎn)方向。此外，在西藏當(dāng)?shù)赜挟a(chǎn)能布局的水泥、民爆等企業(yè)也有望受益于需求增長。但考慮該項(xiàng)目的工程技術(shù)高難度及材料準(zhǔn)入高標(biāo)準(zhǔn)，有望受益的龍頭企業(yè)將更加集中。
